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军工板块大幅走低 板块内个股近全线飘绿

2021-08-24 15:55:47 来源:第一财经

8月24日,军工板块大幅走低,截至发稿,安达维尔、新研股份跌12%,鸿远电子跌9%,四创电子、天秦装备跌7%,三角防务、航发控制等纷纷走低。板块内个股全线飘绿。

陆军装备部发布采购倡议,军工“集采”来了?

日前,陆军装备部发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》,提出大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价,多点挖潜、控价让利,通过精益管理实现价格整体最优。

《倡议书》指出,生产采购环节要管好链条,强化供应链管理和生产成本控制,大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价,多点挖潜、控价让利,通过精益管理实现价格整体最优;列装使用环节要统筹降价,探索推开“研产供修管”一体化维修保障模式,实施维修保障经费定额拨付,倒逼设计、制造和生产环节就关注维修管理问题,进一步强化质量意识、服务意识和成本控制意识。

机构解读来了

对于此次《倡议书》,天风证券指出,在“十三五”期间的定价改革及2021年年初发布的《武器装备管理条例》中招标细则变化都有此类方向,此《倡议书》是呼应全军条例的倡议文件。原材料竞价采购、分系统竞争招标、阶梯价格在“十三五”已全面执行,如陆军非主战产品(如枪瞄),早已为全社会招标制度,整机已出现民企总体单位,价格已完成下降。

华西证券研报指出,装备采购量大增后,军方针对部分型号进行价格谈判,由此导致的降价预期是军工行情波动的诱因之一。军品采购是“单一需求+单一供给”,定价是双方长期博弈的结果,核心在于保证作战效能,并不以低价为目标。而且,军品产业链更多的是价格传导,即同比例波动,不存在大幅压价上游的情况。降价不意味着企业实际利润率的下降,采购量的大幅提升能够促使生产出现规模效应,带动成本下降。

国盛证券表示,军品降价是客观存在的,某些大类军品放量集采降价也是在预期之中的,但绝非市场认为的突然集采降价。要明确的一点,很多上游如军工材料、电子元器件等零部件的价格机制并非是军方直接指定价格的,而是上下游议价的结果,这是一个市场化的采购行为。对于投资,关键是看企业在军工产业链,上是否拥有核心竞争力及卡位,是否拥有成本转移能力,以致于不受降价影响。

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