【BT金融分析师】西氏医药服务公司股价暴跌，分析师称其业绩依赖新冠疫情

（原标题：【BT金融分析师】西氏医药服务公司股价暴跌，分析师称其业绩依赖新冠疫情）

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全球疫情缓解后西氏医药服务公司的股价迎来暴跌，分析师称其业绩依赖新冠疫情。

西氏医药服务公司（West Pharmaceutical Services）的成功被质疑依赖于新冠疫情。然而，该公司股票是一项有风险的投资，我对这只股票持中立态度。该公司的商业模式严重依赖于疾病的流行情况，多项指标表明，西氏医药服务公司的价值没有被低估。

西氏医药服务公司为客户提供销售、生产、客户支持及研发方面的支持。投资者在有一段时间内大量购买该公司的股票，但这已经成为历史。现在看来，这家公司的财务状况只能说“一般”，股息也无法打动投资者。有很多医疗保健公司可以考虑投资，如果西氏医药服务公司无法东山再起，那么就避开它。

需要澄清的是，我并是不认为西氏医药服务会破产。然而，如果投资者正在关注2023年必买的医疗保健股，那么我并不推荐该股。

新冠疫情带来的暴涨和下跌？

现在，西氏医药的股票看起来像是过期的产品。在疫情爆发期间，该公司可能是市场的宠儿，但自2021年年中以来，这种催化剂已经消退。

在最新的投资者报告中，西氏医药非常清楚地解释了其收入来源。据该公司报告称，西氏医药2016年销售额的22%来自其生物制剂业务，这一数字在2021年跃升至41%，在2022年前九个月跃升至42%。该公司将“生物制剂”定义为“敏感人群的包装解决方案”。

此外，该公司似乎正在为“2023年新冠肺炎相关销售的预期下降”做准备。

诚然，疫情仍存在不确定性，病例还是会断断续续地增长。然而，该公司只有9%的净销售额来自亚太地区。同时，该公司的股价从2019年底的150美元上涨到2021年的465美元，但现在的交易价格接近260美元。坦率地说，该股看起来更像是一把“下落的刀”，而不是一笔可观的交易。

指标并不理想

由于西氏医药最近的财报业绩并没有显示出强劲的增长，其股价可能会进一步下跌。该公司可能是一家具有竞争力的创新者，但它也可能是一家受益于新冠疫情爆发的幸运公司。此外，该公司的一些数据不太可能引起谨慎投资者的兴趣。

首先，该公司股票呈下行趋势，其股息支付也不会给投资者带来多少安慰。该公司股息收益率为0.29%，尽管聊胜于无，但并不值得夸耀。

在股价下跌后，该股也并不是真的很便宜，因为尽管西氏医药30.2倍的市盈率并不是很高，但也不低。与此同时，该公司7.9倍的市净率(P/B)显得有点高。此外，该公司的这些估值指标都高于行业的中位数，这证明西氏医药股票可能并不值得很高的价值。

该公司2022年第三季度的财务业绩显示，西氏医药的净销售额、净收入以及现金和现金等价物余额同比下降。此外，该公司还下调了2022财年净销售额和调整后稀释每股收益的指引范围。

分析师观点

再来看看华尔街，西氏医药获得的评级为1个买入和3个持有。该股的平均目标价为266.25美元，意味着较当前水平仅有3.2%的上涨潜力。

结论

总的来看，西氏医药并不是一家糟糕的公司。2023年肯定会有药物的相关需求，但如果没有新冠疫情这个催化剂，很难想象该公司是否能再次成为市场的宠儿。

因此，对西氏医药股票保持中立态度是合理的。除非该公司意外获得了收入来源，否则我认为投资者最好选择医疗保健市场的其他股票。

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

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