美联储无限量宽松是什么意思？美联储“量化宽松”政策的三种后果_世界今日讯

美联储无限量宽松是什么意思?

AP银行星期一发表了一系列新的救济市措施，称资产购买没有限制.星期一的措施代表了美联储迄今为止最积极的市场干预.接下来，小编介绍联邦存款无限宽松的意思。

最引人注目的是无限的资产购买计划，直到市场平稳运行，货币政策有效改善金融情况和经济.

(资料图片仅供参考)

FOMC此前宣布购买5000亿美元的美国国债和至少2000亿美元的抵押贷款支持证券(MBS).AP存储将根据需要购买美国债务和MBS，每天和定期回购的估算利率将重新设定为0%.

在声明中，FOMC宣布将购买债务的范围扩大到机构抵押支持债券，本周宣布每天购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房贷款支持证券，扩大货币市场流动性的便利规模.

AP存储同时宣布，在此前发售的工具基础上，为企业债务新设置了两个流动性工具一级市场公司信用方便(PMCCF)和二级市场公司信用机制(SMCCF)，重新启动了2008年设立的定期资产担保证券贷款机制(TALF)

AP通过制定新计划支持信用流向雇主、消费者和企业，这些计划一起提供3000亿美元的新融资.美国财政部将使用外汇稳定基金(ESF)提供300亿美元的股东

另外，AP通过扩大联合基金流动性工具(MMLF)，包括更广泛的证券，促进信用流向市政当局.通过扩大商业票据融资便捷机制(CPFF)，包括高质量、免税的商业票据作为合格证券，促进信贷流向市政当局

除上述举措外，美联储有望宣布建立小微企业商业贷款计划，支持符合条件的中小企业贷款，补充小微企业管理局(SBA)的努力.

AP存储在声明中说:冠状病毒的流行给美国和世界各地带来了巨大的困难.我国首要任务是照顾受害者，限制病毒的进一步传播.尽管仍有很大的不确定性，但显然我们的经济将面临严重破坏.要在公私部门积极努力，限制工作和收入损失，促进干扰消除后迅速恢复.

Bleakley、Advisory、Group首席投资官Peter、Boockvar在报告中说:我们现在再次处于无限QE状态.

三菱日联银行(MUFGUnionBank)首席金融经济学家Chris向Rupkey写道:AP存储的政策正转向更高的水平，希望支持现在看起来自由落下的经济.央行转型，不再是最后的贷款人，而是最后的买家.不要问他们买多少.这是真正的无限量化缓和。

美联储“量化宽松”政策的三种后果

一是损人利己。损人是肯定的。“量化宽松”表面上是美国“自扫门前雪”，本质却是一种“以邻为壑”的货币贬值政策。其后果是过量的美元将导致流动性泛滥，热钱冲击市场，汇率波动加剧，引发全球通胀(预期)和资产泡沫，并冲击他国货币政策的独立性，加剧全球范围的“货币战”和“贸易战”，搞乱国际金融秩序，打击全球经济复苏。

利己是愿望。前三季度，美国GDP环比增速分别为3.7%、1.7%、2%，趋于收窄;截至今年10月份，失业率连续18个月停留在10%左右，是26年来最严重的一次;消费信贷出现超过26个月的环比负(零)增长，消费者信心难以恢复。在这种情况下，美国寄希望QE2或许能在短期内刺激经济和就业，奥巴马或可捞回一点政治主动，为此再次铤而走险。

二是损人不利己。QE2是一剂“猛药”，但未必是“良药”。据估计，美国M2已大幅增长(到10月份，M2余额近9万亿美元，比危机前增长12%);今年国债余额将达14万亿美元，占GDP的93%;2010财年财政赤字高达1.5万亿美元，占GDP的10%。在美国，现在的问题是，企业不愿借，银行不愿贷。在这种情况下，QE2能收到预期效果吗?美国消费不振、投资信心缺乏、失业高位徘徊的根本原因不在货币量的大小，而在于社会经济的深层次结构恶化，金融秩序的基本面遭到破坏。不采取治本之策，仅靠货币数量推动可能只是政策上的一厢情愿或策略上的掩人耳目。正如弗里德曼比喻货币政策时所言，“你可以将马拉到河边，但不能逼着它喝水”。凯恩斯也说过：“你不能推动绳子(绳子是拉的)”，美国正是在用货币量这根绳子来“推动”复苏与就业，可谓舍本逐末，损了别人，未必利己。

三是损人害己。要进一步指出，从长远看QE2可能是饮鸩止渴，既损人又害己。“损人”有两方面，一是对经济复苏正常但通胀预期已经抬头的广大新兴国家与地区，无异火上浇油;二是对试图学步的日本、英国等少数国家，将跟着别人吃错药。“害己”至少有三方面，一是过度负债，美联邦财政将难以为继;二是美元长期贬值，“货币领袖”地位的基础动摇;三是美国政府行不义之策久矣，必然饱尝“失道寡助”之苦!

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