美国电话电报公司(AT&T)第三季度业绩斐然。一个激进投资者敲响前门，一个领导改组，和无限的无线计划降价的竞争对手Verizon通讯一直保持忙碌的管理。
尽管受到外部和内部的所有干扰，但第三季度股价仍上涨了近15%，从而使AT&T(股票代码：T)的2019年收益率扩大至37%(包括股息)。这是标准普尔500指数今年18%回报率的两倍，是Verizon(VZ)9%回报率的四倍。一位分析师认为，AT&T的业务本月晚些时候将发布稳定的第三季度收益报告，这有助于保持股价上涨。
背后的故事。在过去的一年中，由于将对时代华纳的收购合并到电信和媒体集团中，AT&T的规模显着扩大，重命名了WarnerMedia部门。它一直专注于偿还因这笔1,040亿美元的交易而产生的债务，并可能在年底前接近目标杠杆时将注意力转向股票回购。
上个月，激进的对冲基金埃利奥特管理公司(Elliott Management)透露了其在AT&T公司32亿美元的股份，并在致董事会的信中阐明了对该公司几项成本高昂的收购和管理层的不满，并提出了改善业务的建议。Elliott的许多建议已经在AT&T进行了工作，但Barron写道，额外的公众压力可能会在降低成本和资本回报等领域使计划正式化。
由于许多客户的促销期结束，AT&T的DirecTV子公司今年已面临订户的流失。这只是加速了线切割的趋势，派遣更多的消费者流服务，如Netflix公司(NFLX)或Amazon.com的(AMZN)亚马逊视频。WarnerMedia将于明年推出新的直接面向消费者的流媒体服务，称为HBO Max。
有什么新消息。分析师(预计，AT&T在10月23日市场开盘前报告第三季度收益时，在AT&T的投资组合中将会看到不断的进步。
在其无线业务中，Kvaal将AT&T的犹豫解释为对Verizon的降价表示了对产品的信心。他看到以第一响应者为重点的FirstNet推动了订户的增长，他认为第三季度后付费电话净增加了80,000。根据FactSet的数据，这高于华尔街对约7.6万条新生产线的共识估计。
在DirecTV，Kvaal看到洪水泛滥的情况仍在继续。他预计将有100万订户流失，超过907,000个共识估计。但是，由于这些客户中的大多数都放弃了大幅打折的促销计划，并且要削减娱乐公司包括DirecTV在内的其他部门的成本，因此Kvaal相信AT&T可以继续实现其稳定的利息，税金，折旧，和摊销(Ebitda)。
