苹果公司(AAPL-Get Report)股价周三跳升至历史新高,此前摩根士丹利的凯蒂·胡伯蒂(Katy Huberty)(华尔街最受人尊敬的分析师之一)提高了该股票的价格目标,部分原因是其新生的增长潜力AppleTV +产品。
Huberty将苹果的价格目标提高了每股42美元,至每股289美元,同时维持了其超持评级,同时她认为下周推出的AppleTV +可能在公司的2025财年成为90亿美元的收入业务,即使仅10%的Apple用户最终为此服务付费。Huberty预计未来五年的年度净付费订阅量约为1.36亿,并预计2020年推出5G iPhone之前,该股票的价格将稳步扩大至收益倍数。
市场观点认为,随着TV +的推出,苹果公司正在进入一个新的,资本密集型市场,而为股东带来正回报的可能性很小。基于我们对苹果即将推出流媒体视频服务背后的会计处理和经济的深入分析,”休伯蒂写道。
“我们不同意,并且看到Apple TV +在20财年将服务收入增长2个百分点,在21财年及以后的苹果EPS平均增加1个点,在我们最新的289美元总和中为苹果的估值贡献了每股3美元的增量零件驱动的价格目标,”她补充说。
苹果股价周三早盘上涨1.34%,至每股243.18美元,创历史新高,使该股今年迄今的涨幅扩大至53.7%,随后回升至每股242.75美元。
苹果上个月发布了其标志性智能手机的三个新版本,基准iPhone 11版本的价格略低于700美元,比当前的iPhone XR便宜50美元。
苹果还表示将朝着更具竞争力的价格迈进,其Apple TV +流媒体服务的基本成本为4.99美元(以及新硬件购买者的试用和折扣),其游戏产品(Apple Arcade)具有类似的价格,并降低了199美元首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)推出了第五代产品,并宣布了保留的AppleWatch 3的价格。
在过去的几个季度中,苹果的毛利润率一直在收窄,与去年同期相比下降了700个基点,至集团第三季度的37.6%。
苹果不再提供iPhone销量的细分数据,几乎无法计算平均售价,而是表示上个季度同比下降12%,因为客户(尤其是美国以外的客户)的价格为1,099美元,去年iPhone XS Max的价格点。
价格对苹果服务利润率的影响也可以通过竞争性的Apple TV +和Apple Arcade入口点来淡化,但上个季度的健康增长为64.1%,安装量为14亿,上个月该服务套件的新增功能胜出。可能会产生有意义的近期影响。