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人均GDP达到中等发达国家水平前我们需要做什么

2021-07-07 14:35:42 来源:科技日报

7月6日,“资本市场高质量发展论坛”在湖南举行。中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求在本次论坛上发表了题为《着眼于经济的战略转型 大力推进中国资本市场的改革与发展》主旨演讲。

按照“十四五”规划和2035年的远景目标纲要,我们将用15年的时间,使中国的人均国内生产总值(GDP)达到中等发达国家。而当前“十四五”这五年,在吴晓求看来尤为关键。“为完成这一目标,我们需要进行战略转型”,吴晓求开场即点题。

通过国家政策引导、运用市场力量去破解“卡脖子”难题

“要推动我们的创新引领,要推动我们的科技进步,也就是说要通过创新和科技进步来推进中国的产业升级换代,进而体现出中国的产业竞争力和科技的水。”围绕这场经济领域的战略转型,吴晓求认为其核心即在于推动产业结构的转型。但毫无疑问,金融和资本市场在其中扮演着重要角色。为此,吴晓求主要从“卡脖子”问题的攻克思路及重视前端资本市场业态发展的不同角度,进行了观点的阐述。

年来,由于贸易保护主义、单边主义、逆全球化思潮的盛行,给中国经济发展的外部环境带来了新的复杂变量,而我国目前也正处在历史发展的关键时期。“当前,的确有部分外部因素给我们带来了一些困惑,使我们在现阶段发展过程中遇到了‘卡脖子’问题”。吴晓求坦言。

为加快攻克重要领域“卡脖子”问题,吴晓求表示,他倾向的解决之道为“国家政策引导+市场力量推动”,尤其是资本市场的力量。

但是,在他看来,通过国家的大规模投入去解决“卡脖子”难题并非上策,而且是“难以为继的”。国家的大规模投入背后最大的问题是难以应对未来变化的需求。底层技术有了,但是我们需要不断的升级,而这个升级背后的投入量是难以长时间适应的。因此,吴晓求认为,要利用市场力量完成技术的升级,并主要通过资本市场,而非依靠国家直接大规模投资去解决“卡脖子”问题。

“科创板是有这个价值的,包括创业板也有同等的价值,创业板是科创板的先驱。”动用市场的力量去解决“卡脖子”问题,吴晓求提示应对此予以关注。“在没有科创板的时候,中国的企业最具投资价值是在创业板和一些中小板企业,很少在主板。而向未来中等发达国家之路迈进,我们需要通过市场力量去解决‘卡脖子’工程,尤其是资本市场的力量。”他说道。

从天使投资开始,要花大力量重视前端资本市场业态发展

除了强化沪深市场功能和制度建设外,吴晓求亦关注到另外一个市场的发展及其背后的科技孵化力量。

“在深圳、北京、上海、长沙,有一些当前还属于很多很小规模的创业企业。十年以后,它们可能成为万亿级别的企业。但是今天你敢投吗?”吴晓求提出了我们更应关注前端资本市场业态发展的问题。实际上,这一问题事关国内一级(或一级半)市场的发展,在这一市场恰恰又是大量科技创新型企业的孵化区。

吴晓求表示,在加强沪深交易所建设与关注科创板、创业板注册制改革的同时,应充分重视资本市场整体生态环境的建设。“从创业天使投资开始,要花大力量重视前端的资本市场业态发展。”

众所周知,一家公司IPO之前,实际上需要在一级市场上存续很长时间。而在这段时间,需要经历天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、Pre-IPO轮等多轮融资,但对于多数创业企业来说,几轮融资,可能直接面临进入“死亡谷”的危机

正基于此,吴晓求认为,我们对资本市场生态环境的建设,不能只看到沪深交易所的发展,还要高度重视沪深交易所的前端,即以创业天使投资和风险投资等为代表的资本市场生态体系建设,以推动国家科技的进步。

正是“通过资本市场前端的几种业态,资金得以进入那些早期的高科技企业领域”。而这些领域的科技发展,在吴晓求看来代表着未来。

他认为,传统上我们的上市标准过于强调今天的业绩,而非成长,但这并不利于社会财富的增值。“因为今天好才上市的企业,实际上是缺乏成长的”,因此“我们要对资本市场前端部分的发展给予重视,而非相反甚至莫名其妙抑制它。”

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