在过去的几年中，CSCO着手重塑IT架构，以帮助客户简化不断变化的技术格局。在此过程中，他们专注于六个核心元素：应用程序，数据，安全性，云，基础架构和团队。
随着越来越多的业务从内部网络结构迁移到私有，混合乃至多云环境，这六个核心要素增加了价值。
尽管内部业务过渡进展顺利，但由于全球宏观经济疲软导致不确定性，CSCO的整体需求下降。但是，我们认为这种近期下跌为投资者提供了一个拥有未来增长优势的公司的绝好机会。
作为路由器，交换机和数据中心产品的主要供应商，CSCO保持着作为网络供应商的强大核心业务。同时，CSCO已将重点转移到创新上，并成为一家以软件为中心的公司。
实际上，该公司的目标是到2020年实现软件和服务的约50%的销售额。这种向经常性收入来源的转变将有助于CSCO与宏观经济环境的变化保持隔离。
从估值角度看，CSCO的远期市盈率约为14.5倍，与长期历史平均水平一致。尽管通信设备行业的交易价格往往会打折于广泛的信息技术行业，但我们认为CSCO的高质量资产负债表和3%的股息收益率可以说是更高的倍数。
在Stack Financial Management，我们使用四个关键因素分析股票：价值，增长，质量和技术性。利用这四个组成部分，我们创建了一个专有得分，该得分以相对基准对股票进行排名。思科凭借其极具吸引力的价值特征，出色的质量得分和前瞻性增长前景而名列前茅。
